lingots

Les lingots sont des métaux non ferreux raffinés selon un haut degré de pureté élémentaire . Ce terme s'applique généralement aux métaux en vrac utilisés pour la fabrication de pièces de monnaie , et plus particulièrement aux métaux précieux comme l'or et l'argent . Il provient du terme anglo-normand désignant une fonderie où l'on affinait les métaux, et plus anciennement du français « bouillon ». Bien que les lingots de métaux précieux ne soient plus utilisés pour la fabrication de pièces de monnaie destinées à la circulation courante, ils demeurent un placement réputé stable en période d'incertitude économique. Pour évaluer la pureté des lingots d'or, la technique ancestrale de l'essai au feu est toujours employée, associée à des instruments spectroscopiques modernes, afin d'en déterminer précisément la qualité.

On oppose parfois les lingots aux espèces , ces dernières étant des pièces de monnaie fabriquées à partir de lingots (ou, de façon synonyme, des pièces de lingots ). Ainsi compris, les lingots désignent les métaux précieux conservés sous des formes autres que les pièces de monnaie, à savoir des barres , des lingots ou des plaques , y compris des variantes régionales et historiques telles que les grivnas en Europe de l'Est ou les sycees en Chine.

Les spécifications des lingots sont souvent réglementées par les organismes de marché ou la législation. Dans l' Union européenne , le degré de pureté minimal pour que l'or soit qualifié de « lingot », considéré comme de l'or d'investissement sur le plan fiscal, est de 99,5 % pour les barres et de 90 % pour les pièces . Les investisseurs peuvent choisir d'acheter de l'or physique pour plusieurs raisons : se prémunir contre les risques de change, d'inflation ou géopolitiques, ou simplement diversifier un portefeuille d'investissement.

Le marché des métaux précieux de Londres est un marché de gré à gré pour le commerce de gros de l'or et de l'argent. La London Bullion Market Association (LBMA) coordonne les activités de ses membres et des autres acteurs du marché. La LBMA établit et promeut des normes de qualité pour les lingots d'or et d'argent. Le titre minimal acceptable pour les lingots de bonne qualité est de 99,5 % pour l'or et de 99,9 % pour l'argent. Les lingots d'une pureté inférieure ne peuvent être considérés comme des « métaux précieux ».

Les pièces d'investissement , également appelées pièces de monnaie , sont des pièces fabriquées à partir de métaux précieux. De nos jours, elles sont frappées par des organismes officiels à des fins d'investissement ou de collection. Certaines pièces d'investissement ont servi de monnaie courante tout au long du XXe siècle, comme le thaler de Marie-Thérèse et le Krugerrand . Les pièces d'investissement modernes ne sont généralement pas mises en circulation, malgré leur cours légal et leur valeur faciale nominale. Certaines sont produites en versions courantes, de collection (preuve et neuve), comme l'American Silver Eagle et l'American Gold Eagle. Les frappes privées, qui ressemblent à des pièces mais n'ont cours légal dans aucun pays, appelées lingots, barres ou plaquettes d'investissement, sont généralement vendues à des prix légèrement supérieurs au cours spot des métaux précieux sous-jacents, en fonction de leur teneur en métal précieux, tandis que les versions de collection sont vendues avec une prime importante par rapport à la valeur de fusion du métal précieux. Dans certains cas, la qualité et le tirage des pièces, lingots ou plaquettes frappés à titre privé peuvent affecter leur valeur en tant qu'objets de collection, car ils peuvent être considérés comme des pièces numismatiques de collection plutôt que comme des lingots d'or.

Les marchés des métaux précieux sont animés par des acteurs professionnels tels que les banques , les fabricants , les affineurs , les exploitants de coffres-forts ou les sociétés de transport, ainsi que les courtiers . Ils proposent des services d'affinage, de fusion, d'analyse, de transport, de négoce et de stockage de l'or et de l'argent en lingots. D'autres professionnels, comme les sociétés d'investissement et les bijoutiers, utilisent les métaux précieux dans le cadre des produits ou services qu'ils fabriquent ou proposent à leurs clients. Les parts du plus important fonds négocié en bourse (ETF) aurifère au monde , le SPDR Gold Shares , constituent un produit dérivé répliquant le cours de l'or au comptant. Toutefois, les actionnaires d'ETF aurifères populaires comme le GLD sont presque toujours des créanciers chirographaires, c'est-à-dire qu'ils ne possèdent aucun lingot d'or stocké sous-jacent à l'ETF.

Les investisseurs privilégient souvent la détention physique de lingots plutôt que d'ETF afin de minimiser le risque de contrepartie inhérent. Les particuliers utilisent les lingots comme placement ou réserve de valeur. L'or et l'argent sous forme de lingots constituent les principales formes d'investissement en métaux précieux physiques. Investir dans les lingots peut être considéré comme une assurance contre l'inflation ou les turbulences économiques, le seul risque direct de contrepartie étant le vol ou la confiscation par l'État. Comparés aux pièces de collection , les lingots ou les pièces d'investissement peuvent généralement être achetés et négociés avec des primes inférieures au cours spot fluctuant, et leurs écarts entre les prix d'achat et de vente sont plus proches de la valeur intrinsèque des métaux précieux qu'ils contiennent.