Worldlex Wiki Euroclear , ou le groupe Euroclear , est un groupe belge d'infrastructures de marché financier spécialisé dans les dépositaires centraux de titres (DCT). Il trouve son origine dans le système Euro-clear, développé en 1968 par Morgan Guaranty (ancêtre de JPMorgan Chase ) à Bruxelles pour le règlement des transactions sur le marché alors émergent des euro-obligations . Le service a été rebaptisé Euroclear (sans trait d'union) en 1990.
Fin 2000, le système Euroclear a été transféré à une nouvelle entité, Euroclear Bank , filiale à 100 % du groupe Euroclear. Cette dernière demeure l'un des deux principaux dépositaires centraux de titres (DCT) internationaux, l'autre étant Clearstream Banking SA, située au Luxembourg . Le groupe Euroclear comprend également d'autres entités, notamment d'importants DCT nationaux acquis dans les années 2000 en Belgique , en Finlande , en France , aux Pays-Bas , en Suède et au Royaume-Uni .
Le nom « Euroclear » est souvent interprété à tort comme désignant une activité de compensation du groupe Euroclear, ce qui est inexact. Cette confusion provient du fait que ce nom est antérieur à la généralisation de la compensation par contrepartie centrale , à une époque où la compensation et le règlement des titres étaient souvent considérés comme une seule et même activité.
Histoire
Le , ce service était officiellement commercialisé sous le nom d'Euroclear , marquant la naissance du premier ICSD. Kidder Peabody avait été la première grande société de courtage à annoncer au marché qu'elle ne traiterait qu'avec des sociétés compensant leurs opérations via Euroclear. La création d'Euroclear provoqua une réaction au Luxembourg parmi les sociétés concurrentes de Morgan, qui craignaient que Morgan n'utilise leurs données de règlement à son avantage. Cela conduisit au lancement d'un concurrent, Cedel , basé au Luxembourg , en septembre 1970.
Le , Euro-clear Clearance System Ltd a racheté le système Euroclear à Morgan, qui a toutefois continué à l'exploiter. En juin 1983, Euroclear a introduit le prêt et l'emprunt informatisés de titres. Le , l'exploitation du système a été transférée de Morgan à la nouvelle banque Euroclear. Le , une nouvelle société holding intermédiaire belge, Euroclear SA/NV, a été créée en tant que propriétaire d'Euroclear Bank, des DCT nationaux d'Euroclear et des technologies et services partagés qui leur sont fournis. En 2006, Euroclear a finalisé l'acquisition, longuement planifiée, du belge CIK , puis, en octobre 2008, a racheté le Dépositaire central de titres nordique, composé du finlandais APK (Suomen Arvopaperikeskus Oy) et du suédois VPC (Värdepapperscentralen AB), qui avaient fusionné en 2004 ; Les entités respectives ont été renommées Euroclear Belgium , Euroclear Finland et Euroclear Sweden . En juillet 2004, Euroclear a également annoncé la création d'une plateforme technique unique, ESES (pour « Euroclear Settlement of Euronext-zone Securities »). Le projet ESES a été mis en œuvre entre 2007 et 2009, regroupant ses trois dépositaires centraux de titres (CSD) en Belgique, en France et aux Pays-Bas, qui traitent tous des titres négociés sur Euronext .
En mai 2013, Euroclear et la US Depository Trust & Clearing Corporation (DTCC) ont offert un accès réciproque à leurs vastes portefeuilles de garanties. Si l'offre initiale prévoyait un transfert et une conservation automatiques bidirectionnels des garanties, elle visait à évoluer vers un système unique de dépositaires. En avril 2014, Euroclear a connecté son système à la Central Latinoamericana de Valores afin d'ouvrir le Panama aux investisseurs internationaux, créant ainsi un pool de liquidités unique. En février 2015, le Mexique a ouvert ses obligations d'entreprises à la plateforme de négociation d'Euroclear, espérant ainsi faciliter et accroître la levée de fonds pour ses programmes de développement. En 2016, les trois dépositaires centraux de titres (CSD) de l'ESES ont été connectés au système de règlement-livraison de titres TARGET2-Securities (T2S) de l' Eurosystème .
En 2018, en prévision du Brexit , la propriété du groupe Euroclear a été transférée d'Euroclear plc à Londres à la nouvelle société Euroclear Holding SA/NV à Bruxelles, dans le but affiché de rester dans l' Union européenne .
Euroclear a fait son entrée sur le marché des fonds (notamment les ETF et les actifs du marché privé ) avec le lancement de FundsPlace , notamment grâce à l'acquisition de MFEX en 2021 et de Goji en 2023 2021, autre conséquence du Brexit , le rôle de dépositaire central des titres irlandais a été transféré d'Euroclear UK & Ireland à Euroclear Bank, qui a ensuite été rebaptisé Euroclear UK & International
Le
Euroclear Bank est sous les feux des projecteurs depuis fin février 2022, car elle abrite la majeure partie des réserves de la Banque de Russie , immobilisées dans le cadre des sanctions internationales imposées durant la guerre russo-ukrainienne . Euroclear détient environ 200 milliards 2025, selon Reuters , sur les 185 milliards d'euros détenus par Euroclear, environ 176 milliards d'euros d'actifs russes ont été convertis en liquidités et les 9 milliards d'euros de titres restants arriveront à échéance en 2026 et 2027.
Opérations
Suite à la relocalisation de 2018 liée au Brexit, la société mère du groupe Euroclear est Euroclear Holding SA/NV, basée à Bruxelles. En 2023, Euroclear SA/NV exploitait des succursales à Amsterdam , Londres et Paris , en plus du réseau d'agences propre à Euroclear Bank.
Les entités Euroclear assurent le règlement des transactions sur titres nationales et internationales, couvrant les obligations, les actions, les produits dérivés et les fonds d'investissement. Euroclear fournit des services titres aux institutions financières implantées dans plus de 90 pays. Outre son rôle de dépositaire central international de titres (ICSD), Euroclear Bank exploite également les dépositaires centraux de titres (CSD) belges, néerlandais, finlandais, français, irlandais, suédois et britanniques. Euroclear est également propriétaire d'EMXCo, principal fournisseur britannique de routage d'ordres pour les fonds d'investissement. Les investisseurs particuliers peuvent ouvrir des comptes directs auprès des CSD locaux, conformément à la législation et aux procédures en vigueur.
Possession
Au Établissement financier fournissant des services de conservation et de gestion de titres
