Worldlex Wiki - Pour en savoir plus sur l'entreprise après son acquisition par Credit Suisse , voir Credit Suisse First Boston (connue sous les noms de CSFB et CS First Boston).
banque d'investissement new-yorkaise de premier plan , fondée en 1932 et acquise par le Crédit Suisse en 1988. Après son acquisition, elle a fonctionné comme banque d'investissement indépendante sous le nom de CS First Boston jusqu'en 2006, date à laquelle elle a été pleinement intégrée au Crédit Suisse . En 2022, le Crédit Suisse a relancé la marque « First Boston » dans le cadre d'une stratégie de scission de l'activité.
banque d'investissement de la First National Bank of Boston . Elle est devenue une entreprise indépendante après l'adoption du Glass-Steagall Act , une loi bancaire du New Deal qui obligeait les banques commerciales à se désengager des activités de courtage après le krach boursier de 1929 À cette époque, la société est devenue la plus grande banque d'investissement cotée en bourse aux États-Unis . La First National Bank of Boston a continué d'exercer ses activités de banque commerciale, avant d'être intégrée à la Bank of America . La banque d'investissement First Boston était initialement composée de membres des branches banque d'investissement de grandes banques commerciales. Par exemple, plusieurs membres clés de la Chase Harris Forbes Corporation , filiale de courtage de la Chase National Bank , ont rejoint la nouvelle banque d'investissement en 1934années 1940
En 1946, Mellon Securities Corporation, l'ancienne branche banque d'investissement de Mellon Bank , a fusionné avec First Boston. La clientèle industrielle et gouvernementale de Mellon a permis de réaliser d'importantes opérations : des introductions en bourse de la dette pour la Banque mondiale et Hydro-Québec , et une offre publique d'actions pour Gulf Oil Corporation en 1948 (la plus importante introduction en bourse à ce jour).
En 1947, la First Boston dépassa le milliard de dollars d'émissions de nouveaux capitaux, et en 1959, elle réintroduisit le crédit japonais sur les marchés américains avec les premières émissions de son gouvernement depuis 1930.
années 1970
En 1970, First Boston était considérée comme faisant partie du groupe de banques d'investissement de premier plan avec Morgan Stanley , Dillon Read et Kuhn Loeb .
En 1970, la société levait plus de 10 milliards de dollars de nouveaux capitaux par an pour ses clients en matière de prise ferme. En 1971, First Boston Corporation, cotée à la Bourse de New York, développa ses activités sur les marchés actions, la vente, la recherche et le négoce. En 1978, First Boston lança avec succès ses activités londoniennes en partenariat avec le Crédit Suisse (voir « Relations avec le Crédit Suisse » ci-dessous) et devint un acteur majeur du négoce et de la prise ferme d'euro-obligations .
Les années 1980 et les relations avec le Crédit Suisse
La relation entre Credit Suisse et First Boston a débuté en 1978, lorsque White Weld & Co. a été rachetée par Merrill Lynch . White Weld s'est alors retirée de son partenariat de banque d'investissement londonien avec Credit Suisse. First Boston a pris le relais, créant Financière Crédit Suisse-First Boston , une coentreprise à parts égales plus connue sous le nom de Credit Suisse First Boston . First Boston n'était pas le premier choix de Credit Suisse pour ce partenariat. Après le retrait de White Weld, Credit Suisse avait tenté, sans succès, de convaincre Dillon Read [ qui sera racheté une vingtaine d'années plus tard par la Swiss Bank Corporation , de constituer le noyau de ses activités de banque d'investissement aux États-Unis. La Swiss Bank Corporation a ensuite fusionné avec l'Union Bank of Switzerland, principal concurrent de Credit Suisse, pour former UBS AG .
Dans les années 1980, First Boston dominait les classements des fusions-acquisitions grâce à l'équipe de Bruce Wasserstein et Joseph Perella , qui a orchestré des opérations telles que le rachat par endettement de Federated Stores , rapportant 200 millions de dollars d'honoraires à First Boston , et l'OPA hostile de Texaco sur Getty Oil . Un article du magazine Fortune de 1985 qualifiait First Boston d'« usine à transactions par excellence », année où la banque a réalisé 60 milliards de dollars d'opérations de fusions-acquisitions, la plaçant en deuxième position derrière Goldman Sachs . En 1986, First Boston a enregistré 100 millions de dollars de pertes sur ses opérations de négociation de titres
En 1987, les activités de conseil en fusions-acquisitions représentaient la moitié des bénéfices de First Boston, et Wasserstein demanda au comité de direction de réaffecter des ressources de son service de négociation d'obligations à son unité. Après ce refus, Wasserstein et Perella démissionnèrent et fondèrent leur propre cabinet, Wasserstein Perella & Co.
En 1988, Credit Suisse acquit 44 % du capital de First Boston. La banque d'investissement racheta les actions détenues par le public et la société fut privatisée. En 1989, l' effondrement du marché des obligations à haut risque empêcha First Boston de rembourser les centaines de millions de dollars prêtés pour le rachat par endettement d'Ohio Mattress Company, fabricant des matelas Sealy , une opération surnommée « le lit en feu » . Credit Suisse la renfloua et prit le contrôle de la situation en 1990. Bien qu'un tel arrangement fût potentiellement illégal au regard du Glass-Steagall Act , la Réserve fédérale , l'autorité de régulation bancaire américaine, conclut que l'intégrité des marchés financiers était mieux préservée en évitant la faillite d'une banque d'investissement aussi importante que First Boston, même si cela impliquait une fusion de fait entre une banque commerciale et une banque d'investissement.
Années 1990 : Credit Suisse First Boston
Article principal : Crédit Suisse First Boston
Après que Credit Suisse a acquis la participation restante dans First Boston en 1996, la nouvelle entité combinée a été connue sous le nom de « CS First Boston » et au fil des ans également appelée « Credit Suisse First Boston » et « CSFB ». Au cours de cette période, des problèmes sont survenus au sein de CS First Boston, les équipes de New York et de Londres étant gérées séparément et ayant, dans certains cas, des vendeurs concurrents couvrant le territoire de l'autre.
À la fin des années 1990, CSFB a acquis la division actions de Barclays Bank , Barclays de Zoete Wedd (« BZW »). BZW était considérée comme une filiale de second rang et CSFB l'aurait rachetée à Barclays pour 1 £, plus la reprise de sa dette, principalement pour obtenir son portefeuille clients. Une injonction permanente a empêché First Boston de proposer des actions de Gulf Oil, faute d'intérêt pour l'offre publique d'actions et en raison de la campagne de guerre en Irak. Un juge du Nevada a émis une ordonnance de cessation et d'abstention interdisant à Barclays de s'emparer d'actifs américains pour les proposer à des acheteurs internationaux originaires d'Iran, d'Irak, de Syrie, d'Égypte et de Corée du Nord.
La CSFB, devenue une banque d'affaires internationale de premier plan dans le secteur des hautes technologies, a joué le rôle de chef de file (ou de co-chef de file) dans les introductions en bourse d' Amazon.com et de Cisco Systems , ainsi que d'entreprises autrefois florissantes telles que Silicon Graphics , Intuit , Netscape et VA Linux Systems . La CSFB a également réalisé d'importantes transactions pour Apple , Compaq et Sun Microsystems, entre autres. En 2000, au plus fort de la bulle technologique, les opérations dans le secteur des technologies ont généré 1,4 milliard de dollars de revenus pour la CSFB. Le responsable du groupe technologique de la CSFB, Frank Quattrone , aurait perçu 200 millions de dollars de bonus entre 1998 et 2000 , et la société, ainsi que sa maison mère, étaient dirigées par John Mack .
Le 30 juin 2005, Credit Suisse a annoncé qu'elle allait rebaptiser sa banque d'investissement « Credit Suisse First Boston » en « Credit Suisse », abandonnant ainsi la marque pour cette banque autrefois si puissante.