Banque de la Première République

First Republic Bank était une banque commerciale et un fournisseur de services de gestion de patrimoine dont le siège social se trouvait à San Francisco , en Californie , aux États-Unis . Elle s'adressait aux particuliers fortunés et exploitait 93 bureaux dans 11 États, principalement à New York, en Californie, au Massachusetts et en Floride. Le 1er mai 2023, dans le cadre de la crise bancaire américaine de 2023 , la FDIC a annoncé que First Republic avait été fermée et vendue à JPMorgan Chase .

First Republic a été fondée en février 1985 par Jim Herbert, ancien fondateur et PDG de San Francisco Bancorp, qu'il a vendu à Atlantic Financial. First Republic a commencé ses opérations le 1er juillet 1985, en tant que société de prêts industriels agréée en Californie . Elle est devenue une société publique via une offre publique initiale sur le Nasdaq en août 1986, vendant des actions à 10 $ l'action. En 1993, First Republic a acquis Silver State Thrift, une association d'épargne et de prêt du Nevada .

En 1996, First Republic a cherché à passer à une charte bancaire pour élargir son offre. Elle a fait pression sur la législature du Nevada pour qu'elle adopte une loi autorisant la conversion d'une caisse d'épargne du Nevada en une banque d'État du Nevada . La loi a été adoptée en juillet 1997, peu après que First Republic ait réalisé une fusion inversée de la plus grande caisse d'épargne agréée par la Californie avec la filiale agréée par le Nevada, Silver State Thrift. Après l'adoption de la loi, la caisse d'épargne du Nevada est devenue une banque agréée par l'État, la First Republic Savings Bank.

En 1998, First Republic a acquis Trainer Worthman & Co. et en décembre 2001, elle a acquis Starbuck, Tisdale & Associates pour 13 millions de dollars en espèces et en actions. En janvier 2000, First Republic a acquis une participation de 18 % dans Froley, Revy Investment Company Inc. et en 2002, elle a acheté la société d'investissement pour 17 millions de dollars en espèces et en actions.

En 2004, elle a acquis la division Private Client Asset Management de Bay Isle Financial auprès de Janus Capital Group .

En 2006, la banque a acquis Bank of Walnut Creek.

En septembre 2007, First Republic a été acquise par Merrill Lynch pour 1,8 milliard de dollars en espèces et en actions.

En juillet 2010, Bank of America , qui avait acquis Merrill Lynch et donc First Republic, a vendu First Republic Bank à un groupe d'investisseurs privés, dont Colony Capital , General Atlantic , le président James Herbert et l'ancienne directrice des opérations Katherine August DeWilde, pour environ 1 milliard de dollars. Thomas J. Barrack, Jr. , le directeur de Colony, avait été membre du conseil d'administration avant l'accord avec Merrill Lynch et General Atlantic avait été l'un des premiers investisseurs de l'entreprise, en apportant environ 5 millions de dollars en 1987. Un montant supplémentaire de 800 millions de dollars a été fourni par le consortium d'investissement pour répondre aux nouvelles exigences de capital établies par les régulateurs américains.

En décembre 2010, la banque est redevenue une société publique via une offre publique initiale , levant 280,5 millions de dollars.

En novembre 2012, First Republic a acquis Luminous Capital, une société de gestion de patrimoine avec 5,5 milliards de dollars d'actifs, pour 125 millions de dollars. L'acquisition de 2015 a été suivie en 2015 par l'acquisition de Constellation Wealth Partners par First Republic pour 115 millions de dollars.

En décembre 2016, sous la direction de Hafize Gaye Erkan , alors directrice des investissements , la banque a acquis Gradifi, une start-up alors âgée de 2 ans qui travaille avec des entreprises pour aider les employés à rembourser leurs prêts étudiants et qui comptait PricewaterhouseCoopers , Natixis Global Asset Management et Penguin Random House parmi ses clients. En mars 2018, la banque a investi dans CommonBond, un financier de prêts étudiants, et en mai de la même année, la société a loué davantage d'espaces de bureaux au Rockefeller Center à New York. 50 conseillers clients, qui faisaient partie de l'acquisition de Luminous par First Republic, avec 17 milliards de dollars d' actifs sous gestion , ont quitté l'entreprise en 2019.

Lors des faillites bancaires américaines de mars 2023, Fitch Ratings et S&P Global Ratings ont abaissé la note de crédit de First Republic, citant « une proportion élevée de dépôts non assurés » de clients fortunés qui sont plus susceptibles de déplacer leur argent ailleurs et un ratio prêts/dépôts de 111 %, ce qui signifie qu'elle avait prêté plus d'argent qu'elle n'en avait en dépôts de clients. Pour apaiser les inquiétudes d'une éventuelle ruée bancaire et soutenir tout retrait de dépôts, le 16 mars 2023, onze banques américaines, dont JPMorgan Chase , Bank of America , Wells Fargo , Citigroup et Truist Financial, ont déposé 30 milliards de dollars auprès de First Republic. Malgré les dépôts, les actions de la société ont baissé.

Le 19 mars, S&P a abaissé la note de crédit de la banque de trois niveaux supplémentaires, la plaçant dans la catégorie des « junk bonds », affirmant que cela « ne résoudrait peut-être pas les problèmes substantiels d'activité, de liquidité, de financement et de rentabilité auxquels la banque est probablement confrontée ». Ce jour-là, le déficit de capital de la banque était de 13,5 milliards de dollars, ce que le Wall Street Journal a comparé à la crise de liquidité de la Silicon Valley Bank (SVB) comme étant un facteur de son effondrement. Dans sa première publication de résultats trimestriels depuis la crise, la banque a noté que ses clients avaient retiré 104,5 milliards de dollars de dépôts pendant la crise, mais a noté que les sorties s'étaient stabilisées en avril. L'importance de ces sorties s'expliquait par le nombre de clients fortunés de la banque, dont les actifs dépassant 250 000 dollars n'auraient pas été protégés par la Federal Deposit Insurance Corporation (FDIC). First Republic a indiqué qu'elle « évaluait les options stratégiques » et visait à réduire la taille de son bilan. Étant donné que la majorité des actifs à long terme de la banque étaient constitués d' obligations municipales , First Republic n'a pas été en mesure d'utiliser pleinement le programme de financement à terme de la banque , un programme de prêt d'urgence mis en place après l'effondrement de la SVB, car ces actifs n'étaient pas admissibles comme garanties éligibles.

Le 28 avril, la banque a annoncé son intention de commencer à vendre ses obligations et ses titres à perte pour augmenter ses capitaux propres et également commencer à licencier du personnel. Plusieurs équipes de conseillers ont également commencé à quitter la banque. Ce jour-là, il a été annoncé que la FDIC envisageait de saisir la banque, ce qui a fait chuter le cours de son action de 43 % à 3,50 $. Après que le prix ait chuté de 42 % supplémentaires lors des échanges après les heures normales, la FDIC a confirmé son rachat imminent de la banque. Le lendemain, la FDIC a contacté diverses banques, dont JPMorgan Chase , PNC et Bank of America , en leur disant qu'elles avaient jusqu'au 30 avril pour faire des offres pour First Republic Bank. Le 1er mai, la FDIC a annoncé que First Republic avait été fermée par le California Department of Financial Protection and Innovation et que ses actifs avaient été saisis par la FDIC. JPMorgan Chase a finalement remporté l'enchère, payant à la FDIC 10,6 milliards de dollars pour la quasi-totalité des actifs de First Republic.

Remarque : Les données financières relatives au chiffre d'affaires total, au résultat net, aux actifs et aux dividendes par action ordinaire proviennent des rapports annuels de la société, des communiqués de résultats et du formulaire 10-K de la SEC de 2009 à 2022. Chiffre d'affaires total : Bénéfice net : Actifs : Capitalisation boursière : Cours moyen de l'action : Dividendes par action ordinaire :