Worldlex Wiki Les personnes et les groupes intéressés par les tableaux de flux de trésorerie comprennent :
- Le personnel comptable, qui a besoin de savoir si l'organisation sera en mesure de couvrir les salaires et autres dépenses immédiates
- Les prêteurs ou créanciers potentiels , qui souhaitent avoir une idée précise de la capacité d'une entreprise à rembourser
- Les investisseurs potentiels doivent évaluer la solidité financière de l'entreprise.
- Les candidats à l'embauche ou les prestataires, qui ont besoin de savoir si l'entreprise sera en mesure de les rémunérer, doivent pouvoir le faire.
- Les administrateurs de la société, responsables de sa gouvernance, doivent veiller à ce que celle-ci ne poursuive pas son activité en situation d'insolvabilité.
- Actionnaires de la société.
Le tableau des flux de trésorerie présente les sources des flux de trésorerie d'une entreprise et leur utilisation sur une période donnée. Il constitue un indicateur important de la santé financière d'une entreprise, car celle-ci peut afficher un bénéfice dans son compte de résultat tout en manquant de liquidités pour assurer son fonctionnement. Le tableau des flux de trésorerie révèle la qualité des revenus d'une entreprise (c'est-à-dire la part provenant des flux de trésorerie par rapport au traitement comptable) et sa capacité à verser des intérêts et des dividendes .
L’état des flux de trésorerie diffère du bilan et du compte de résultat en ce qu’il exclut les transactions non monétaires requises par la comptabilité d’exercice , telles que l’amortissement , les impôts différés sur le revenu, les radiations des créances irrécouvrables et les ventes à crédit pour lesquelles les créances n’ont pas encore été recouvrées.
L'état des flux de trésorerie est destiné à :
- fournir des informations sur la liquidité , la solvabilité et la flexibilité financière d'une entreprise (sa capacité à modifier ses flux de trésorerie en fonction des circonstances futures)
- aider à prévoir les flux de trésorerie futurs et les besoins d'emprunt
- Améliorer la comparabilité des performances opérationnelles des différentes entreprises en éliminant les effets des différentes méthodes comptables . L'état des flux de trésorerie a été adopté comme état financier standard car il élimine les affectations qui pourraient résulter de différentes méthodes comptables, telles que les différentes durées d'amortissement des immobilisations.
Histoire et variantes
Les états financiers établis selon la méthode de la comptabilité de caisse étaient très courants avant l'avènement de la méthode de la comptabilité d'exercice. Les tableaux de flux de trésorerie étaient autrefois appelés tableaux de flux de fonds.
En 1863, la Dowlais Iron Company s'était remise d'une période de difficultés économiques, mais, malgré des bénéfices, elle ne disposait d'aucun fonds à investir dans un nouveau haut fourneau . Pour justifier ce manque de liquidités, le directeur établit un nouveau document financier, appelé bilan comparatif , qui révélait un niveau de stocks excessif . Ce document est à l'origine du tableau des flux de trésorerie utilisé aujourd'hui.
Aux États-Unis, en 1973, le Financial Accounting Standards Board (FASB) a défini des règles rendant obligatoire, conformément aux principes comptables généralement admis (US GAAP), la présentation des sources et des emplois de fonds. Toutefois, la définition du terme « fonds » restait imprécise. Le besoin en fonds de roulement pouvait correspondre à la trésorerie ou à la différence entre l’actif et le passif courants . De la fin des années 1970 au milieu des années 1980, le FASB a examiné l’utilité de prévoir les flux de trésorerie futurs. En 1987, la norme FASB n° 95 (FAS 95) a imposé aux entreprises l’établissement d’un tableau des flux de trésorerie. En 1992, l’ International Accounting Standards Board (IASB) a publié la norme comptable internationale n° 7 (IAS 7), « Tableau des flux de trésorerie » , entrée en vigueur en 1994, qui a également rendu obligatoire l’établissement d’un tableau des flux de trésorerie.
Les normes US GAAP et IAS 7 relatives aux tableaux de flux de trésorerie sont similaires, mais voici quelques différences :
- La norme IAS 7 exige que le tableau des flux de trésorerie comprenne les variations de trésorerie et d'équivalents de trésorerie. Les PCGR américains permettent d'utiliser uniquement la trésorerie ou la trésorerie et les équivalents de trésorerie.
- La norme IAS 7 autorise, dans certains pays, l’inclusion des emprunts bancaires (découvert) dans les équivalents de trésorerie plutôt que leur considération comme faisant partie des activités de financement.
- La norme IAS 7 autorise l’inclusion des intérêts versés dans les activités d’exploitation ou les activités de financement. Les PCGR américains exigent que les intérêts versés soient inclus dans les activités d’exploitation.
- Les PCGR américains (FAS 95) exigent que, lorsque la méthode directe est utilisée pour présenter les activités d'exploitation dans le tableau des flux de trésorerie, un tableau complémentaire présente également un tableau des flux de trésorerie établi selon la méthode indirecte. Le Comité international des normes comptables (IASC) recommande fortement la méthode directe, mais autorise les deux méthodes. L'IASC considère que la méthode indirecte est moins claire pour les utilisateurs des états financiers. Les tableaux des flux de trésorerie sont le plus souvent établis selon la méthode indirecte, qui n'est pas particulièrement utile pour prévoir les flux de trésorerie futurs.
Activités de flux de trésorerie
production , la vente et la livraison des produits de l'entreprise, ainsi que le recouvrement des paiements auprès des clients. Cela peut inclure l'achat de matières premières, la constitution de stocks, la publicité et l'expédition des produits.
Les flux de trésorerie d'exploitation comprennent :
- Reçus de vente de prêts, d'instruments de dette ou de participation dans un portefeuille de négociation
- Intérêts perçus sur les prêts
- Paiements aux fournisseurs pour les biens et services
- Paiements aux employés ou au nom des employés
- Paiements d'intérêts (ou bien, ces paiements peuvent être comptabilisés dans les activités de financement selon la norme IAS 3)
- Achats de marchandises
Les éléments qui sont ajoutés (ou soustraits, selon le cas) au résultat net (qui figure dans l’état des résultats) pour obtenir les flux de trésorerie d’exploitation comprennent généralement :
- Amortissement (perte de valeur des actifs corporels au fil du temps)
- Impôt différé
- Amortissement (perte de valeur des actifs incorporels au fil du temps)
- Les gains ou pertes liés à la vente d'un actif non courant sont comptabilisés dans la section des résultats d'exploitation, car les flux de trésorerie associés ne relèvent pas de cette section (les gains/pertes latents sont également réintégrés à partir du compte de résultat).
- Dividendes reçus des réserves générales
Activités d'investissement
Exemples d’activités d’investissement :
- Achat ou vente d'un actif
- Prêts accordés aux fournisseurs
- Paiements liés aux fusions et acquisitions
Activités de financement
Les activités de financement comprennent les flux de trésorerie entrants et sortants entre les investisseurs et l’entreprise, tels que :
- Dividendes versés
- Vente ou rachat d'actions de la société
- Emprunts nets
- Remboursement du principal de la dette, y compris les contrats de location-financement
- Autres activités ayant une incidence sur les passifs à long terme et les capitaux propres de la société
Divulgation des activités non monétaires
Conformément à la norme IAS 7, les activités d’investissement et de financement hors trésorerie sont présentées dans les notes annexes aux états financiers. Selon les principes comptables généralement admis aux États-Unis (GAAP), ces activités peuvent être présentées dans une note annexe ou directement dans le tableau des flux de trésorerie. Les activités de financement hors trésorerie peuvent inclure :
- Location avec option d' achat d'un actif
- Conversion de la dette en actions
- Échange d'actifs ou de passifs non monétaires contre d'autres actifs ou passifs non monétaires
- Émission d'actions
- Paiement des impôts sur les dividendes en échange d'actifs
Méthodes de préparation
La méthode directe d'établissement d'un tableau des flux de trésorerie donne un rapport plus facile à comprendre. La méthode indirecte est presque universellement utilisée, car la norme FAS 95 exige un rapport supplémentaire similaire à celui obtenu par la méthode indirecte si une entreprise choisit d'utiliser la méthode directe.
Méthode directe
La méthode directe d'établissement d'un tableau des flux de trésorerie présente les principales catégories d'encaissements et de décaissements bruts. Conformément à la norme IAS 7 , les dividendes perçus peuvent être comptabilisés dans les activités d'exploitation ou dans les activités d'investissement. Si les impôts payés sont directement liés aux activités d'exploitation, ils sont comptabilisés dans ces activités ; s'ils sont directement liés aux activités d'investissement ou de financement, ils sont comptabilisés dans ces mêmes activités. Les principes comptables généralement admis (PCGA) diffèrent des normes internationales d'information financière (IFRS) en ce que, selon les PCGA, les dividendes perçus au titre des activités d'investissement d'une entreprise sont comptabilisés comme une « activité d'exploitation », et non comme une « activité d'investissement ».
Exemple d’état des flux de trésorerie utilisant la méthode directe
| Flux de trésorerie provenant des activités d'exploitation (utilisés dans) | ||||
| Encaissements des clients | 9 500 | |||
| Paiements en espèces aux fournisseurs et aux employés | (2 000) | |||
| Flux de trésorerie générés par les opérations ( somme ) | 7 500 | |||
| Intérêts versés | (2 000) | |||
| Impôts sur le revenu payés | (3 000) | |||
| Flux de trésorerie nets provenant des activités opérationnelles | 2 500 | |||
| Flux de trésorerie provenant des activités d'investissement (utilisés dans) | ||||
| Produit de la vente d'équipement | 7 500 | |||
| Dividendes reçus | 3 000 | |||
| Flux de trésorerie nets provenant des activités d'investissement | 10 500 | |||
| Flux de trésorerie provenant des activités de financement (utilisés dans) | ||||
| Dividendes versés | (2 500) | |||
| Flux de trésorerie nets utilisés dans les activités de financement | (2 500) | |||
| . | ||||
| Augmentation nette de la trésorerie et des équivalents de trésorerie | 10 500 | |||
| Trésorerie et équivalents de trésorerie, début d'année | 1 000 | |||
| Trésorerie et équivalents de trésorerie, fin d'année | 11 500 $ | |||
Méthode indirecte
La méthode indirecte utilise le résultat net comme point de départ, effectue des ajustements pour toutes les transactions non monétaires, puis procède à un ajustement pour toutes les transactions monétaires. Une augmentation d'un compte d'actif est soustraite du résultat net, et une augmentation d'un compte de passif est réintégrée au résultat net. Cette méthode convertit le résultat net (ou la perte) établi selon la méthode de la comptabilité d'exercice en flux de trésorerie par une série d'additions et de soustractions.
Règles (activités opérationnelles)
| Déterminer les flux de trésorerie liés aux activités d'exploitation à partir du bilan et du résultat net | |
|---|---|
| Pour les augmentations de | Inc. net ajusté |
| Actifs courants (hors trésorerie) | Diminuer |
| Passif courant | Augmenter |
| Pour tous les paiements non monétaires ... | |
| *Dépenses ( Diminutions des immobilisations) | Augmenter |
Les règles suivantes permettent de calculer les flux de trésorerie liés aux activités d'exploitation à partir d'un bilan comparatif sur deux ans et du résultat net. Ces flux s'obtiennent en ajustant le résultat net en fonction de la variation des soldes d'ouverture et de clôture des actifs courants , des passifs courants et, parfois, des actifs non courants . Lors de la comparaison de l'évolution des actifs non courants sur un an, le comptable doit s'assurer que ces variations sont exclusivement dues à leur dépréciation et non à des acquisitions ou des cessions (c'est-à-dire qu'il doit s'agir d'éléments d'exploitation n'entraînant ni flux de trésorerie ni utilisation de trésorerie), ou qu'il s'agit d'éléments hors exploitation.
- La diminution des actifs courants non monétaires est ajoutée au résultat net
- L'augmentation des actifs courants non monétaires est soustraite du résultat net
- L'augmentation des passifs courants est ajoutée au résultat net
- La diminution des passifs courants est soustraite du résultat net
- Les charges sans sortie de trésorerie sont réintégrées au résultat net (les charges d'amortissement sont les seuls éléments d'exploitation qui n'ont aucun impact sur les flux de trésorerie de la période).
- Les revenus sans encaissements sont soustraits du résultat net
- Les pertes non opérationnelles sont réintégrées au résultat net
- Les gains non opérationnels sont soustraits du résultat net
Les subtilités de cette procédure pourraient être perçues comme suit :
Prenons l'exemple d'une entreprise dont le bénéfice net s'élève à 100 $ cette année et dont les créances clients ont augmenté de 25 $ depuis le début de l'année. Si le solde de tous les autres actifs courants, actifs à long terme et passifs courants est resté inchangé au cours de l'année, les flux de trésorerie peuvent être calculés selon les règles ci-dessus : 100 $ – 25 $ = Flux de trésorerie liés aux activités d'exploitation = 75 $. Le raisonnement est le suivant : si l'entreprise a réalisé un bénéfice net de 100 $ cette année et qu'elle utilise la comptabilité d'exercice (et non la comptabilité de trésorerie), tout revenu généré au cours de l'année et non encore encaissé doit être soustrait du bénéfice net afin de déterminer les flux de trésorerie liés aux activités d'exploitation. L'augmentation des créances clients signifie que 25 $ de ventes ont été réalisées à crédit et n'ont pas encore été réglées .
Lorsqu'une variation survient dans un compte d'immobilisations, par exemple une diminution du compte « Bâtiments et équipements », la variation est réintégrée au résultat net. En effet, le résultat net étant calculé selon la formule : Résultat net = Chiffre d'affaires - Coût des marchandises vendues - Charges d'amortissement - Autres charges, il sera diminué de l'amortissement du bâtiment pour l'exercice concerné. Cet amortissement n'entraînant pas de sortie de trésorerie, il est réintégré au résultat net afin d'éliminer l'élément non monétaire.
Règles (activités de financement)
L'identification des flux de trésorerie liés aux activités de financement est beaucoup plus intuitive et ne nécessite que peu d'explications. De manière générale, les éléments à comptabiliser sont les activités de financement :
- Inclure comme sorties de trésorerie les réductions des effets à payer à long terme (qui représenteraient le remboursement en espèces de la dette au bilan).
- Ou, en tant qu'entrées de fonds, l'émission de nouveaux billets à payer
- Inclure comme sorties de fonds tous les dividendes versés par l'entité à des tiers.
- Ou encore, en tant qu'entrées, les paiements de dividendes reçus de tiers.
- Inclure dans les sorties de fonds l'achat de titres, d'actions ou d'obligations.
- Ou encore, en termes d'entrées de fonds, la réception des paiements relatifs à ces instruments de financement.
Exemple : flux de trésorerie de XYZ :
État des flux de trésorerie de la société XYZ (tous les montants sont exprimés en millions de roupies). Période se terminant 31 mars 2010 31 mars 2009 31 mars 2008 Revenu net 21 538 24 589 17 046 Activités opérationnelles, flux de trésorerie générés ou utilisés par : Dépréciation et amortissement 2 790 2 592 2 747 Ajustements du résultat net 4 617 621 2 910 Diminution (augmentation) des comptes clients 12 503 17 236 -- Augmentation (diminution) des passifs (comptes fournisseurs, impôts à payer) 131 622 19 822 37 856 Diminution (augmentation) des stocks -- -- -- Augmentation (diminution) des autres activités opérationnelles (173 057) (33 061) (62 963) Flux de trésorerie nets provenant des activités opérationnelles 13 31 799 (2 404) Activités d'investissement, flux de trésorerie générés ou utilisés dans : dépenses en capital (4 035) (3 724) (3 011) Investissements (201 777) (71 710) (75 649) Autres flux de trésorerie provenant des activités d'investissement 1 606 17 009 (571) Flux de trésorerie nets provenant des activités d'investissement (204,206) (58 425) (79 231) Activités de financement, flux de trésorerie générés ou utilisés dans : Dividendes versés (9 826) (9 188) (8 375) Vente (rachat) d'actions (5 327) (12 090) 133 Augmentation (diminution) de la dette 101 122 26 651 21 204 Autres flux de trésorerie provenant des activités de financement 120 461 27 910 70 349 Flux de trésorerie nets provenant des activités de financement 206 430 33 283 83 311 Effets des variations des taux de change 645 (1 840) 731 Augmentation (diminution) nette de la trésorerie et des équivalents de trésorerie 2 882 4 817 2 407