Citation financière

Une cotation financière fait référence à des données de marché spécifiques relatives à un titre ou à une marchandise . Bien que le terme cotation fasse spécifiquement référence au cours acheteur ou vendeur d'un instrument, il peut être utilisé de manière plus générale pour désigner le dernier prix auquel ce titre a été négocié (« dernière vente »). Cela peut faire référence à la fois aux instruments financiers négociés en bourse et aux instruments financiers de gré à gré .

Le cours acheteur (également appelé cours d'achat) et le cours vendeur (également appelé cours de vente) d'un titre sont les prix (et souvent les quantités) auxquels les acheteurs et les vendeurs sont prêts à acheter ou à vendre ce titre. Le cours acheteur indique le prix actuel auquel un acheteur est prêt à acheter des actions, tandis que le cours vendeur indique le prix actuel auquel il est prêt à vendre. Les quantités auxquelles ces transactions sont placées sont appelées « taille de l'offre » et « taille de la demande ». Par exemple, si un trader soumet un ordre à cours limité pour acheter 1 000 actions de MSFT à 28,00 $, cet ordre apparaîtra dans le carnet d'ordres d'un teneur de marché pour MSFT avec une offre de 28,00 $ et une taille d'offre de 1 000. La différence entre le cours acheteur et le cours vendeur est connue sous le nom de spread acheteur-vendeur .

Les cotations de niveau 1 représentent les données d'offre/demande en temps réel, les données de marché les plus couramment affichées. Les données de niveau 1 affichent généralement le Best-Bid-Offer (« BBO » ou « Inside Quote »), c'est-à-dire la demande la plus basse et l'offre la plus élevée disponibles à un moment donné.

Les données de niveau 2 affichent les meilleurs prix d'achat et de vente (également appelés « top-of-book ») pour chaque participant au marché pour un titre donné. En d'autres termes, à un moment donné, plusieurs teneurs de marché peuvent participer à la mise en correspondance des transactions pour une action spécifique. Les données de niveau 2 afficheront le prix d'achat le plus élevé et le prix de vente le plus bas pour chaque teneur de marché individuel.

Les informations de niveau 2 intéressent les traders et les courtiers car elles indiquent la pression d’achat et de vente derrière les titres individuels.

Similaire au format de diffusion en direct des cours des actions, un écran de niveau 2 typique est divisé en deux moitiés verticales et affichera les ordres sur le prix d'offre d'un titre (côté gauche) et le prix d'offre (côté droit).

Sur les actions majeures et très négociées, la « profondeur » des ordres peut souvent dépasser 20/30 ordres d'achat et de vente à des prix inférieurs (à gauche) et supérieurs (à droite).

Les traders peuvent utiliser ces informations pour prédire l'évolution à court terme d'une action ou d'un titre en fonction du volume négocié et tenter de tirer profit de ces informations, qui sont généralement légales car elles sont dans le domaine public . La raison en est que les teneurs de marché se trouvent « derrière » un tel écran en étant obligés d'acheter et de vendre l'action au prix affiché jusqu'à ce que l'on appelle la taille normale du marché.

Pour certains marchés boursiers tels que le NASDAQ , une profondeur de carnet d'ordres (DOB) complète est disponible, dans laquelle chaque cotation de chaque participant au marché est affichée.

Le système de négociation électronique en bourse (SETS) est un système électronique piloté par ordres permettant de négocier les actions de premier ordre du Royaume-Uni , notamment les actions FTSE 100 et FTSEurofirst 300. Le carnet d'ordres SETS met en correspondance les ordres d'achat et de vente selon une priorité prix/temps. Sur SEAQ , tous les achats et ventes passent par un teneur de marché qui agit en tant qu'intermédiaire.

Le principe de SETS repose sur le fait qu'il met directement en relation les acheteurs et les vendeurs intéressés, ce qui crée une efficacité sur les marchés en supprimant l'intermédiaire du teneur de marché. Cette efficacité est vraie tant que le système SETS est peuplé des actions les plus liquides et les plus négociées, mais si les bonnes affaires correspondantes opèrent sur des actions moins liquides, l'attente d'un acheteur avec un vendeur peut prendre des heures, des jours ou des semaines. En raison de l'efficacité du système SETS, les actions négociées ont tendance à avoir des spreads étroits, de sorte que le coût d'entrée et de sortie d'une position est beaucoup plus faible.