Worldlex Wiki La surcapitalisation désigne un phénomène économique où la valeur ou le prix d'un actif est supérieur à sa valeur réelle, aussi difficile soit-elle à définir, ce qui compromet la recherche d'un rendement raisonnable sur investissement . C'est notamment le cas pour les biens d'équipement nécessaires à la production de biens ou à la prestation de services (par exemple, les exploitations agricoles, les usines, etc.). Ce phénomène est moins fréquent avec les instruments financiers contemporains dont la valeur repose non pas sur leur rendement, mais sur leur plus-value potentielle à la revente. La surcapitalisation est étroitement liée (par ses causes et ses conséquences) à l'inflation des actifs . La financiarisation de l’économie ayant conduit à la monétisation (également appelée « titrisation ») de nombreux actifs non financiers, tels que l’immobilier , les infrastructures, etc., la surcapitalisation est devenue monnaie courante, avec des conséquences néfastes au niveau des entreprises (qui peinent à atteindre un niveau de rentabilité irréaliste), des ménages (qui peinent à rembourser leurs prêts hypothécaires gonflés) et des particuliers (dont la participation au capital , et donc le potentiel d’emprunt et de remboursement, peuvent être largement surévalués).
Histoire
Le concept de surcapitalisation est issu des écrits de Karl Marx et se divise en surcapitalisation par rapport à l'épargne et en surcapitalisation par rapport à la demande.
Exemples
Dans son livre Collapse , Jared Diamond donne un exemple de surcapitalisation généralisée où il décrit comment les colons en Australie ont acheté ou loué des terres à des prix dérivés de ceux de leur « pays d’origine » ( l’Angleterre ), puis ont été poussés très fort (et ont généralement échoué) à obtenir les rendements nécessaires, détruisant au passage cette ressource fragile par surexploitation .
conséquences économiques
La surcapitalisation peut nuire à la rentabilité en augmentant le montant de capital nécessaire pour obtenir un rendement suffisant. Dans ses analyses des bulles spéculatives sur les prix des actifs, la Banque centrale européenne a souligné que la surévaluation des actifs peut engendrer des vulnérabilités qui deviennent coûteuses lors de corrections brutales des valorisations.
Lorsque la surcapitalisation est liée à l’expansion du crédit et à l’inflation des prix des actifs, ses effets peuvent s’étendre au-delà des entreprises individuelles. Le Fonds monétaire international a décrit des épisodes où la hausse des prix des actifs dépasse les fondamentaux, accroissant la fragilité financière et le risque de retournements de situation perturbateurs.