Euribor

Le taux interbancaire offert en euros ( Euribor ) est un taux de référence quotidien , publié par l'European Money Markets Institute, basé sur les taux d'intérêt moyens auxquels les banques de la zone euro empruntent des fonds non garantis auprès de contreparties sur le marché monétaire de gros de l'euro (ou marché interbancaire ). Avant 2015, le taux était publié par la Fédération bancaire européenne .

Les taux Euribor sont utilisés comme taux de référence pour les contrats à terme de taux d'intérêt libellés en euros , les contrats à terme sur taux d'intérêt à court terme et les swaps de taux d'intérêt , de la même manière que les taux LIBOR sont couramment utilisés pour les instruments libellés en livres sterling et en dollars américains . Ils constituent ainsi la base de certains des marchés de taux d'intérêt les plus liquides et les plus actifs au monde.

Les taux de référence nationaux, comme le PIBOR de Paris, le FIBOR de Francfort et l'Helibor d'Helsinki, ont fusionné avec l'Euribor le 1er janvier 1999, jour de l'UEM .

L'Euribor doit être distingué des taux « Euro LIBOR » moins couramment utilisés, fixés à Londres par 16 grandes banques.

Référence officielle : EURIBOR Caractéristiques techniques

Un panel représentatif de banques fournit quotidiennement des cotations du taux, arrondi à deux décimales, que chaque Panel Bank estime qu'une banque de premier ordre propose à une autre banque de premier ordre pour les dépôts à terme interbancaires au sein de la zone euro, pour des échéances allant d'une semaine à un an. Chaque Panel Bank est tenu de saisir directement ses données au plus tard à 11h00 ( CET ) chaque jour où le système de transfert express automatisé transeuropéen en temps réel à règlement brut ( TARGET ) est ouvert. À 11h02 (CET), GRSS (Global Rate Set Systems) publiera instantanément le taux de référence sur Refinitiv (ex. Reuters), Bloomberg et un certain nombre d'autres fournisseurs d'informations qui seront ensuite mis à la disposition de tous leurs abonnés. Le taux publié est une moyenne arrondie et tronquée des taux cotés : les 15 % les plus élevés et les plus bas des cotations sont éliminés, le reste est moyenné et le résultat est arrondi à 3 décimales. Les taux Euribor sont des taux spot , c'est-à-dire pour un départ deux jours ouvrés après le jour de mesure. Comme les taux du marché monétaire américain, ils sont réels/360 , c'est-à-dire calculés avec un décompte exact de jours sur une année de 360 ​​jours. L'Euribor a été publié pour la première fois le 30 décembre 1998 pour une valeur au 4 janvier 1999.

Les contrats à terme EUR Euribor sont négociés sur l'Intercontinental Exchange (ICE) et sur l'Eurex .

Ils étaient auparavant également négociés sur CurveGlobal, une partie du London Stock Exchange Group , qui a fermé ses opérations en janvier 2022.

Les swaps de taux d'intérêt basés sur des taux courts Euribor sont actuellement négociés sur le marché interbancaire pour des échéances allant jusqu'à 50 ans. Un « Euribor à cinq ans » fera en fait référence au taux de swap à cinq ans par rapport à l'Euribor à six mois. « Euribor + x points de base », lorsqu'il est question d'une obligation, signifiera que les flux de trésorerie de l'obligation doivent être actualisés sur la courbe de rendement zéro-coupon des swaps décalée de x points de base afin d'égaler le prix de marché réel de l'obligation.

L'autre taux de référence largement utilisé dans la zone euro est l'€STR , publié par la Banque centrale européenne .